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港交所推出财政部五年期国债期货合约，这也是全球首只对离岸投资者开放的在岸利率产品。这既是资本市场配合人民币国际化的具体举措，也是中国资本市场进一步融入国际金融市场的体现。下面是小学生作文网www.zzxu.cn 小编为大家五年期国债期货合约，希望能帮助到大家!(一)五年期国债期货合约
中金所5年期国债期货合约交易细则(修订)
2017-06-19 zzzcxh(2013年8月30日实施 2014年11月3日第一次修订 2015年3月16日第二次修订)
第一章总则
第一条为规范中国金融期货交易所(以下简称交易所)5年期国债期货合约(以下简称本合约)交易行为，根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则，制定本细则。
第二条交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本细则。
第三条本细则未规定的，按照交易所相关业务规则的规定执行。
第二章合约
第四条本合约的合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债。
第五条本合约的可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为4-5.25年的记账式附息国债。
第六条本合约以每百元面值国债作为报价单位，以净价方式报价。净价方式是指以不含自然增长应计利息的价格报价。
第七条本合约的最小变动价位为0.005元，合约交易
报价为0.005元的整数倍。
第八条本合约的合约月份为最近的三个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。
第九条本合约的最后交易日为合约到期月份的第二个星期五。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日。
到期合约最后交易日的下一交易日，新的月份合约开始交易。
第十条本合约的交易代码为TF。
第三章交易业务
第十一条本合约的交易单位为手，合约交易以交易单位的整数倍进行。
第十二条本合约交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数量为200手。
第十三条本合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。
集合竞价时间为每个交易日9:10-9:15，其中9:10-9:14为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。
连续竞价时间为每个交易日9:15-11:30(第一节)和13:00-15:15(第二节)，最后交易日连续竞价时间为9:15-11:30。
第四章结算业务
第十四条本合约的当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后三位。
第十五条本合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。具体计算公式如下：
当日盈亏={∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量]+∑[(当日结算价-买入成交价)×买入量]+(上一交易日结算价-当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)｝×(合约面值/100元)
第十六条本合约的手续费标准为每手不高于5元。
第十七条本合约采用实物交割方式。
第十八条本合约的交割按照《中国金融期货交易所5年期国债期货合约交割细则》的相关规定执行。
第五章风险管理
第十九条本合约的最低交易保证金标准为合约价值的1%。其中，合约价值=合约价格×(合约面值/100元)。
第二十条本合约临近交割月份时，交易所将分阶段逐步提高该合约的交易保证金标准。
(一)交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金标准为合约价值的1.5%。
(二)交割月份第一个交易日的前一交易日结算时起，交易保证金标准为合约价值的2%。
第二十一条本合约的每日价格最大波动限制是指其
每日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的±1.2%。
合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±2.4%。上市首日有成交的，于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度;上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。如上市首日连续三个交易日无成交的，交易所可以对挂盘基准价作适当调整。
第二十二条本合约实行持仓限额制度。
(一)进行投机交易的客户某一合约在不同阶段的单边持仓限额规定如下：
1.合约上市首日起，持仓限额为1000手;
2.交割月份前一个月下旬的第一个交易日起，持仓限额为600手;
3.交割月份第一个交易日起，持仓限额为300手。
(二)进行投机交易的非期货公司会员持仓限额由交易所另行规定。
(三)某一合约结算后单边总持仓量超过60万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。进行套期保值交易和套利交易的持仓按照交易所有关规定执行。
第二十三条本合约实行大户持仓报告制度。
(一)达到下列标准之一的，客户或者会员应当向交易所履行报告义务：
1.单个客户国债期货某一合约单边投机持仓达到交易所规定的投机持仓限额80%以上(含)的;
2.当全市场单边总持仓达到5万手时，单个客户国债期货单边总持仓占市场单边总持仓量超过5%的。
(二)达到下列标准之一的，交易所可以要求相关客户或者会员履行报告义务：
1.前5名客户国债期货单边总持仓占市场单边总持仓量超过10%的;
2.前10名客户国债期货单边总持仓占市场单边总持仓量超过20%的;
3.交易所要求报告的其他情形。
第六章附则
第二十四条违反本细则规定的，交易所按照《中国金融期货交易所违规违约处理办法》有关规定处理。
第二十五条本细则由交易所负责解释。
第二十六条本细则自2015年3月16日起实施。本细则第七条自2015年3月16日结算时起执行;本细则第五条、第十九条、第二十条、第二十一条适用于新上市合约，已上市合约按照《中国金融期货交易所5年期国债期货交易细则》(2014年11月3日第一次修订)的相关规定执行。
(二)五年期国债期货合约
关于提示5年期国债期货TF1706合约、10年期国债期货T1706合约交割相关事项的通知
各会员单位：
根据我所交易规则及其相关实施细则规定，现就5年期国债期货、10年期国债期货交割相关事项提示如下：
一、5年期国债期货、10年期国债期货合约最后交易日为合约到期月份的第二个星期五，即TF1706、T1706合约的最后交易日为2017年6月9日。
二、国债期货实行梯度限仓制度，交割月份前一个月下旬的第一个交易日起，投机持仓限额为600手;交割月份第一个交易日起，投机持仓限额为300手。超过持仓限额标准的，交易所按照《中国金融期货交易所风险控制管理办法》的相关规定，对超仓部分予以强行平仓。因强行平仓产生的亏损由直接责任人承担，盈利依规予以罚没。
三、参与交割的客户应当事先通过会员向交易所申报国债托管账户。同一客户在不同会员处开户的，应当分别申报国债托管账户。客户申报中央结算开立的国债托管账户的，只能申报一个国债托管账户。客户申报中国结算开立的国债托管账户的，应当同时申报在中国结算上海分公司和中国结算深圳分公司开立的国债托管账户，且只能分别申报一个国债托管账户。
四、自交割月份之前的二个交易日起至最后交易日之前一个交易日，每日收市后，同一交易编码的交割月份合约双向持仓对冲平仓，平仓价格为该合约前一交易日的结算价。
五、在国债期货合约交割月份之前的二个交易日尚未通过国债托管账户审核的客户，自交割月份之前的一个交易日至最后交易日，其在该国债期货交割月份合约的持仓应当为0手。自交割月份之前的一个交易日起，交易所按照《中国金融期货交易所风险控制管理办法》的相关规定，对未通过国债托管账户审核客户的交割月份合约持仓予以强行平仓。因强行平仓产生的亏损由直接责任人承担，盈利依规予以罚没。
六、进入交割月份后，至最后交易日之前，由卖方通过会员在当日15:15前向交易所主动提出交割申报，并由交易所按照“申报意向优先，持仓日最久优先，相同持仓日按比例分配”的原则确定进入交割的买方持仓。当日未进行交割申报但被交易所确定进入交割的买方持仓，交易所根据卖方交券的国债托管账户，按照同国债托管机构优先原则在该买方客户事先申报的国债托管账户中指定收券账户。
七、最后交易日收市后，同一客户号的交割月份合约双向持仓对冲平仓，平仓价格为该合约前一交易日的结算价，同一客户号的净持仓进入交割。
八、最后交易日进入交割的，会员应当在最后交易日15:15前向交易所申报其买方客户收券的国债托管账户和卖方客户的可交割国债名称、数量以及交券的国债托管账户等信息。会员未在规定时间内为其买方客户申报交割信息的，交易所根据卖方交券的国债托管账户，按照同国债托管机构优先原则在该买方客户事先申报的国债托管账户中指定收券账户;会员未在规定时间内为其卖方客户申报交割信息的，视为卖方客户未能在规定期限内如数交付可交割国债。
九、客户持仓进入交割的当日，交易所于结算后通过会员服务系统将配对结果和应当缴纳的交割货款通知相关会员。请会员单位重点关注配对结果中的交割模式，并与客户共同做好后续交割日的相关业务操作。交割模式分为一般模式和DVP模式，其中配对双方均以中央结算开立的国债托管账户参与交割的，采取DVP交割模式。
十、在第二交割日10:00之前，结算会员可通过会员服务系统向交易所申报差额补偿。以一般模式进行交割的，结算会员可为买方客户申报差额补偿;以DVP模式进行交割的，结算会员可为卖方和买方客户申报差额补偿。
请各会员单位加强风险控制，做好相关风险提示与风险管理工作，确保市场平稳运行。
特此通知。
中国金融期货交易所
二〇一七年五月十八日
(三)五年期国债期货合约
港交所推五年期国债期货合约 我国债市对外开放提速
相关研究报告指出，中国国债在未来36个月有资格加入全球主要债券基准指数
4月10日，港交所推出中国财政部五年期国债期货合约，这也是全球首只对离岸投资者开放的在岸利率产品。港交所表示，国债期货合约简称HTF，是管理人民币利率风险头寸高效、透明以及便捷的工具。
中国经济网评论员温鹏春在接受《证券日报》记者采访时表示，该产品的上市对于进一步完善我国国债交易市场，推动人民币国际化进程，促进债券交易市场扩大对外开放，以及为增加国际投资者管理人民币利率风险工具等诸多方面都将起到重要的推动和促进作用。
温鹏春表示，从内地银行间债券市场大门的打开到有序推进，再到此次港交所推出中国财政部五年期国债期货合约，可以看出我国债券市场对外开放程度正在明显 提速。据统计，目前已经有200多家境外机构在中债登记结算公司开户交易，包括境外央行、货币当局等机构，整体而言无论从开户数量还是持仓量，都呈现出快 速增长的发展态势。港交所推出中国财政部五年期国债期货合约将进一步扩大我国国债市场的开放程度，同时对于我国国债期货的进一步国际化具有里程碑意义。
摩根士丹利3月13日发布的报告显示，中国国债在未来36个月有资格加入全球主要债券基准指数，将激发2500亿美元至3000亿美元的资金流入这个全球第三大债券市场。
报告称，中国国债被纳入主要指数将触发外资投资者更加广泛的参与和资金流入，这会有助于稳定人民币汇率，为中国逐步减少的外汇储备提供支撑。一旦被纳入该指数，中国国债在全球性债券指数中的权重可能达3%至5%，这将意味着中国国债是“难以被忽视的”。
“港交所推出五年期国债期货后，伴随着交易规模的不断扩大以及国际投资者的多样化需求，继续推出多款不同类型的产品将是大势所趋。” 温鹏春告诉记者。
(三)五年期国债期货合约
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