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债券发行市场又称起债市场或一级市场，指筹资者将债券出售给投资者的市场，由筹资者、投资者和发行机构三个基本要素构成。发行市场的功能就是实现新债券的第一次销售，从而发行者筹得资金，债券进入流通。小学生作文网www.zzxu.cn 小编精心为大家整理了债券市场 债券投资，希望对你有帮助。篇一：债券市场 债券投资
债市环境向好 投资可适度积极
受金融去杠杆、同业监管收紧、流动性环境偏紧等因素影响，今年以来债券市场整体表现偏弱。不过，自5月中旬以来，在货币政策维稳立场持续巩固、监管力度有所放松的背景下，市场逐步走出了前期的低迷。以利率债为代表的债券资产价格，近一个多月来明显转强。
多数业内人士认为，随着市场整体所处货币环境有望阶段性转松、相关监管或有所缓和，下半年债市表现预计好于上半年。在具体交易方面，投资策略可适度调向积极。
下半年外部环境相对有利
对于下半年债券市场整体所处的基本面环境，来自券商、私募等投资机构的分析观点普遍认为，下半年宏观经济、物价水平整体预计难以出现超预期增长或上升，相关因素对债券市场的影响相对偏多。
上海证券研究所首席宏观分析师胡月晓在接受中国证券报记者采访时表示，预计下半年宏观经济显著走强或超预期下滑的可能性都不大。虽然有市场分析人士通过分析近几个月汽车、家电销售等方面的数据认为，下半年经济将“前低后高”，但考虑到近几年相关耐用品销售量经过持续增长之后，基数已经偏大，因此以相关指标的增速预测中国经济下半年的增速显然“有失偏颇”。整体而言，在房地产市场整体运行平稳的背景下，只要固定资产投资增速能够稳住，则下半年宏观经济预计整体保持平稳、底部徘徊。
结合经济基本面展望等因素来看，胡月晓进一步指出，下半年工业品价格预计还会保持区间震荡，大涨大跌都很难出现。另一方面，尽管年初以来猪肉价格出现明显走低，但目前“猪粮比”还处于高位，猪肉等食品价格预计也难以见到较大幅度的上涨。整体而言，下半年的整体物价还会以稳为主。
上海泓信投资董事长尹克向中国证券报记者表示，下半年宏观经济整体表现较上半年预计难以出现进一步的实质性转强。该投资人士认为，回顾中国经济本轮反弹，名义GDP增速从2015年四季度的6.4%回升至2017年一季度的11.8%，上涨了5.4个百分点。而随着近期大宗商品价格的大幅回落，下半年PPI增速与名义GDP增速预计难以出现上升，甚至可能有所回落，这对于市场无风险利率和债券市场将构成中长期利好。
综合近期中金、海通证券(600837)等券商机构研究观点来看，目前主流券商研究机构对于下半年宏观经济和通胀水平的研判，多数也均以相对中性的看法为主。在下半年经济通胀大体平稳的背景下，债券市场整体运行将有望处于相对有利的外部环境。
监管动向成关注焦点
结合近期利率债引领的本轮债市反弹，前海再保险投资管理部副总裁于广南向中国证券报表示，今年上半年债券市场在经济通胀等基本面方面的变化不大，市场波动主要还是围绕货币政策、金融监管展开。而对于下半年市场的整体走向，相关因素预计是市场关注焦点。
该投资人士进一步指出，之前几个月，货币政策受金融监管收紧、美联储加息的外部压力等因素影响，实际上已经“抻的过紧”。比如，在6月中旬美联储加息之前，央行等部门的相关调控，已经提前为外部压力腾出了较大的“提前量”。而展望下半年，从外部环境来看，美联储预计还会有一次加息，外部风险相对不高。从内部环境来看，在主要货币指标已经出现显著回落的情况下，相关金融监管也有望有所缓和。整体而言，在下半年外部压力有限的背景下，国内货币政策整体预计会有一定放松空间，从而有利于债券市场的整体表现。
而对于货币政策与金融监管的走向，胡月晓则表示，在经过2014年到2015年的一轮去杠杆之后，目前微观层面的金融杠杆已经不高，货币当局着重降低的是宏观层面的“高杠杆”。考虑到5月份M2同比增速已经跌破10%的两位数关口，监管部门还要整体保障社会融资成本不能过高，下半年货币政策与金融监管预计不会继续保持高压态势，甚至可能有所放松。“M2增速持续低于10%的水平，对于货币当局而言应当不是一个可以接受的政策目标。”胡月晓表示。
而对于委外赎回等同业业务收缩可能对债券市场的影响，该分析人士还进一步指出，尽管三季度委外投资可能面临较为集中的到期赎回压力，但新开立账户预计也会有不少。综合考虑到主流机构在同业、债券等方面的投资杠杆可能已经阶段性见底，相关资金在流出债券市场之后可能也难有“好的去处”，届时实际的委外赎回压力，不应过度高估。
此外，于广南表示，三季度委外到期的压力，预计将在两方面得到明显缓解。一是在目前许多委外资产没有盈利的情况下，相关委外投资方如果没有较大的刚性资金需求，可能还会选择继续续作。二是在年中MPA考核结束之后，市场资金面状况在三季度有望明显改善，从而为债券市场带来一部分新增资金。考虑到今年以来一级市场受到融资成本高企的压制，债市整体存量资产也在减少，相关新增资金将有助于债市的走好。
投资策略可适度积极
对于下半年债券市场走势的整体展望，胡月晓表示，综合经济、物价、货币政策、金融监管、海外环境等各方面因素来看，去年四季度以来债券市场的低迷预计已经步入尾声，目前金融债等利率债产品已经到达合适的价值配置时间窗口。此外，对于后期市场的走向，于广南指出，从投资安全的角度而言，市场的阶段性转暖预计将持续较长一段时间，对于下半年债券市场的投资无需过度谨慎。
此外，在具体投资策略上，尹克则称，今年市场多数人可能都在等待右侧交易，但这时点很难判断，往往是在行情走到一半时才能确定确实是在右侧。而从目前的市场格局来看，投资者应当积极把握短暂的利率债投资窗口。另一方面，该市场人士进一步指出，目前债券市场最大的风险是“再投资风险”。比如，如果大量资金配置在短久期的同业存单等资产方面，一旦长短期收益率同时下行，这些资金将集体踏空。较为合适的是“哑铃型”的配置，一方面将一部分资金配置于短久期债券，实现很好的基础收益，另一方面还需配置长久期的债券。此外，在信用债方面，考虑到在宏观经济仍然面临下行压力、相关信用风险还没有完全释放完毕，投资者应当集中配置短久期、高评级信用债。
篇二：债券市场 债券投资
投资债券市场?不妨入手债券型基金
今年来美联储加息两次，缩表也在酝酿之中，为防止资本外流，国内监管层除加强外汇管制外，吸引国外资本的措施也在陆续进行中。
自深港通、沪港通相继开通，加上A股成功冲关MSCI，还有正在筹备的债券通，无疑都在表明国内资本市场正在逐步对境外投资者开放。
接下来的债券通如果成功开通，将为债券市场引来更多“活水”，债市的发展潜力是巨大。
今天多多就来跟大家讲讲如何投资债券市场。
什么是债券?
这个问题很基础，不过按照多多的习惯，还是会先请度娘给大家说一遍的：
债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构(发行人)直接向社会借债筹措资金时，向投资者(资金的借出者)发行，并且承诺按特定利率定期支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
简单来说，债券就好比一张借据，发债主体向你借钱，以借据为凭证，到期还本付息。(债券以张为单位，10张为一手，每张面值100元)
按照发行主体债券可以分为：
风险嘛，就按照上图从左往右递增。
其实债券在各大类投资之中是相对比较安全的，去年债市暴跌，主要是因为假章事件造成的信任危机，加上市场缺钱，债市就走熊。
信用风险+利率风险同步凸显，也算是少见了。
信用风险其实就是指发行主体违约，借了钱不肯还。
利率风险与市场有关，在降息周期，已经发行的债券因为到期利息不变，所以价格一般会上涨，债市就会走牛。相反，在加息周期，货币政策收紧，流动性的收缩对于债市来说就不是一件好事了。
有朋友会好奇，债券的利率、价格不是在发行的时候就定下来了吗?后期怎么会有变动的?
其实，除了可转债外，其他债券是净价交易、全价交收的：
如果买入后持有到期，那一切OK，都锁定了;
不持有到期或者中途买入的，
利息是肯定有的，至于最终收益还要取决于净价与面值之间的差价了。(应计利息=票面利率×100÷365天×已计息天数 )
举个栗子：
某债券票面面值是100元，票面利率是3%，中途如果小A以99元的价格买入，到期后(刚好持有1年)，小A的到期可以拿到的利息为：3%×100÷365×365=3元，最终拿到的钱(全价)为99+3=102元。
我们知道债券到期时是要回收的，回收价就是一开始的面值100元。所以面值与净价的差价为1元，
则，小A的收益率=(3+1)÷994.05%(忽略税费，除了国债以外其他债券都要交税)
在这个过程中，3%就是票面利率，4.05%就是该债券的市场利率，市场利率通俗来说就是从开始买入一直持有到期所获得的收益。
债券是T+0交易，只要是在交易所交易时间，买卖是不限次数的，也没有涨跌幅限制，价格会受市场利率变化而变化。
市场利率上升的时候，投资者会认为投资债券的价值不大，或者有了更高收益的债券可投资，因此抛售债券购买其他理财产品，债券供多于求，引发债券价格就会下降。
相反，市场利率下降，债券价格会呈现上升趋势，所以去年年底市场利率上行走势对债市就是一大冲击。\
那么今年下半年可以配置债券吗?
一般情况下，股债之间存在跷跷板效应，虽然前期走出了股债双杀行情。不过债券相对来说波动率更低一些，下跌的幅度通常也比股票来的小。
下半年债券市场会否迎来拐点，多多也是说不准的。
不过，按照债券牛市三年一个轮回的规律，拐点终有一天会到来。加上债券通的开通，将有助于促进债券市场发展。
目前债市的熊市已经过半，债券作为低风险资产，积极型投资者在价格偏低的时候还是可以配一些的，找准时机低价买入，等市场利率下降时/债券价格上升再高价卖出。
只是我会谨慎一些，对收益也不会有太高的期望。
除了债券，多多更偏向于入手一些债券型基金。
债基最大的优势，便在于它是相对分散的，不会集中在个别债券上。
目前债市的利率风险是在缓减中，为了避免信用风险，只要足够分散，违约风险就几乎可以忽略，这也是购买债券基金的优势之一。
巴菲特说过：别人贪婪时你恐惧，别人恐惧时你贪婪。
不是每个人都有勇气向风险要收益的。还是那句：金融市场是动态的，投资有风险，且行且谨慎。
篇三：债券市场 债券投资
沪深证券交易所就债券市场投资者适当性管理征求意见
新华社上海5月17日电(记者潘清、孙飞)为保护投资者合法权益，引导投资者理性参与债券市场，促进债券市场健康稳定发展，上海证券交易所、深圳证券交易所16日分别就修订和制定《债券市场投资者适当性管理办法》征求意见。
债券市场投资者适当性管理，是指对不同特征和风险水平的公司债券、企业债券、资产支持证券等的发行认购、上市交易及挂牌转让作出分类，并区别不同产品风险和风险承受能力的投资者，引导其参与相应类型债券认购、交易及转让的制度安排。
两交易所的《办法》立足于使交易所债券市场投资者适当性标准与证监会《证券期货投资者适当性管理办法》保持一致，并强化证券经营机构投资者适当性自律监管职责及法律责任，保证投资者适当性管理制度落到实处。
根据《办法》，债券市场投资者按照产品风险识别能力和风险承受能力分为合格投资者和公众投资者。合格投资者标准与证监会相关规定中“专业投资者”标准保持一致，但暂不引入关于申请转化成为专业投资者的规定。
《办法》规定的合格投资者包括：经有关金融监管部门批准设立的金融机构;上述机构面向投资者发行的理财产品;社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)。
合格投资者中的法人或者其他组织需同时符合以下条件：最近1年末净资产不低于2000万元，最近1年末金融资产不低于1000万元，具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。
为做好与证监会相关规定的衔接，落实“投资者准入要求包含资产指标的，应当规定投资者在购买产品或接受服务前一定时期内符合该指标”的规定，《办法》新增个人投资者金融资产指标的期限要求，即“申请资格认定前20个交易日名下金融资产日均不低于500万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元”。
《办法》调整了个人投资者的投资标的范围，除利率债、大公募公司债、可转债外，合格投资者中的个人投资者还可以参与小公募公司债中的高信用等级债券(债券信用评级AAA)的认购、交易。另外，对于债券质押式回购，拟按照现行的规则要求不变，不允许个人投资者参与融资交易;对于债券质押式协议回购，拟仅允许合格投资者中的机构投资者参与融资及融券交易。
为适应交易所债券市场投资者保护工作的实际需要，加强对个人投资者的保护，《办法》还增加了投资者适当性管理标准动态调整的规定，即对于债券评级下调至低于AAA级、发行人最近一个会计年度出现净利润亏损、发生债务违约或者严重违规等情形时仅允许合格投资者中的机构投资者买入。
据悉，《办法》将于今年7月1日起生效。届时，交易所将按照《办法》规定的标准对债券适当性管理进行调整。《办法》规定的仅限合格机构投资者交易的债券，其他投资者不得再行买入，但可以选择卖出或者继续持有。
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